دلتا غاما - رو - التحوط الفوركس

تحوط دلتا-غاما تعريف تحوط دلتا-غاما إستراتيجية تحوط الخيارات التي تجمع بين تحوط دلتا وتحوط غاما. تم تصميم تحوط دلتا-غاما لتقليل أو القضاء على المخاطر الناجمة عن التغيرات في سعر الأصول الأساسي، فضلا عن الفروق في مدى تغير الأسعار. تحريك دلتا-غاما التحوط في الخيارات، يشير الدلتا إلى تغير في سعر الأصل الأساسي، في حين تشير غاما إلى معدل التغير في الدلتا. وهي تستخدم لقياس الحركة في سعر الخيارات بالنسبة لكيفية أو الخروج من المال الخيار. یستخدم المستثمرون تحوط غاما لحمایة أنفسھم من التعرض المتبقي الناتج عن استخدام تحوط الدلتا الذي یتم إنشاؤه لأن تحوطات الدلتا تکون أکثر فعالیة عندما یکون للأصل الأساسي سعر واحد. يتطلب تحوط دلتا-غاما شراء أسهم وخيار اتصال، في حين يتم بيع خيار الاتصال بسعر إضراب آخر. والهدف من التحوط هو القضاء على كل من غاما ودلتا للأسهم. يتضمن مكون الخيار دلتا خيارات بيع لإنتاج دلتا سلبية. إن استخدام تحوط جاما بالتزامن مع تحوط دلتا يتطلب من المستثمر إنشاء تحوطات جديدة عندما تتغير دلتا الموجودات األساسية. يعتمد عدد األسهم التي يتم شراؤها أو بيعها في إطار تحوط دلتا-غاما على ما إذا كان سعر األصل األساسي يتزايد أو ينخفض، ومقدار ذلك. ونظرا لأن المستثمر یشتري بشکل أکثر نشاطیة الأسھم الأساسیة، فإن المحفظة التي تستخدم تحوط غاما سیکون أکثر تقلبا بسبب ارتفاع التعرض للأسھم. إن التحوطات الكبيرة التي تنطوي على شراء أو بيع كميات كبيرة من األسهم والخيارات قد يكون لها تأثير في تغيير سعر األسهم األساسية في السوق، مما يتطلب من المستثمر أن يقوم بشكل مستمر وديناميكي بإنشاء تحوطات للمحفظة لمراعاة التقلبات األكبر في األسعار. إنترودكتيون تو غاما-دلتا محايد الخيار ينتشر هل سبق لك أن وجدت الاستراتيجيات التي تستفيد استفادة كاملة من الاضمحلال من الخيارات ثيتا التي هي جذابة، ولكن كنت غير قادر على الوقوف المخاطر المرتبطة في نفس الوقت، استراتيجيات المحافظة مثل الكتابة المشمولة تغطية أو الاصطناعية الكتابة المكتوبة - المكالمة يمكن أن تكون مقيدة جدا. قد يكون انتشار غاما - delta المحايد مجرد أفضل أساس وسط لهذه المخاوف عند البحث عن وسيلة لاستغلال تسوس الوقت مع تحييد تأثير إجراءات السعر على قيمة المواقف الخاصة بك. في هذه المقالة، أعرض لكم أيضا لهذه الاستراتيجية. تعلم اليونانية لفهم تطبيق هذه الاستراتيجية كما هو موضح هنا، معرفة التدابير اليونانية الأساسية المرتبطة بالخيارات أمر ضروري. وهذا يعني بطبيعة الحال أن القارئ يجب أيضا أن يكون على دراية الخيارات وخصائصها. ثيتا ثيتا هو معدل الاضمحلال في قيمة الخيارات التي يمكن أن تعزى إلى مرور يوم واحد مرة. مع هذا الانتشار، ونحن سوف استغلال تسوس ثيتا لصالحنا لاستخراج الربح من الموقف. بطبيعة الحال، العديد من فروق السعر الأخرى تفعل هذا ولكن كما ستكتشف، من خلال التحوط صافي غاما وصافي دلتا من موقفنا، ونحن يمكن أن تبقي بأمان اتجاهنا اتجاه محايدة من حيث السعر. الاستراتيجية لأغراضنا، وسوف نستخدم استراتيجية الكتابة دعوة نسبة كما موقفنا الأساسي. في هذه الأمثلة، سوف نشتري خيارات بسعر إضراب أقل من تلك التي تباع فيها. على سبيل المثال، إذا اشترينا المكالمات مع سعر الإضراب 30، فإننا سوف تبيع المكالمات بسعر 35 الإضراب. وبطبيعة الحال، فإننا لن مجرد إجراء استراتيجية نسبة المكالمة العادية - سنقوم بتعديل النسبة التي نشتري وبيع الخيارات للقضاء ماديا غاما من موقفنا. ونحن نعلم أنه في استراتيجية خيارات الكتابة نسبة. يتم كتابة المزيد من الخيارات من يتم شراؤها. وهذا يعني أن بعض الخيارات تباع عارية. وهذا أمر محفوف بالمخاطر بطبيعته. الخطر هنا هو أنه إذا كان السهم يتجمع بما فيه الكفاية، فإن الموقف تفقد المال نتيجة للتعرض غير المحدود إلى الاتجاه الصعودي مع خيارات عارية. من خلال الحد من صافي غاما إلى قيمة قريبة من الصفر، ونحن القضاء على خطر أن دلتا سوف تتحول بشكل ملحوظ (على افتراض فقط فترة زمنية قصيرة جدا). تحييد غاما لتحييد غاما بشكل فعال، علينا أولا أن نجد النسبة التي سنشتريها ونكتبها. بدلا من الذهاب من خلال نظام من نماذج المعادلة للعثور على نسبة، يمكننا بسرعة معرفة نسبة محايدة غاما عن طريق القيام بما يلي: العثور على غاما من كل خيار. للعثور على الرقم الذي سوف تشتري، واتخاذ غاما من الخيار الذي تبيعه، جولة إلى ثلاث المنازل العشرية وتضاعف ذلك من قبل 100. للعثور على الرقم الذي سوف تبيع، واتخاذ غاما من الخيار الذي تشتريه، جولة من ذلك إلى ثلاث منازل عشرية وضربها بنسبة 100. على سبيل المثال، إذا كان لدينا 30 مكالمة مع غاما من 0.126 و 35 مكالمة لدينا مع غاما من 0.095، ونحن شراء 95 30 المكالمات وبيع 126 35 المكالمات. تذكر هذا هو للسهم الواحد، ويمثل كل خيار 100 سهم. شراء 95 مكالمة مع غاما من 0.126 هو غاما من 1،197 (9،5000.126). بيع 126 مكالمة مع غاما من -0.095 (سلبية بسبب بيعها) هو غاما من -1،197 12،600 (-0955). هذا يضيف إلى غاما صافي من 0. لأن غاما وعادة ما لا تقريب لطيف إلى ثلاث منازل عشرية، قد تختلف غاما صافي الفعلي حوالي 10 نقطة حول الصفر. ولكن لأننا نتعامل مع مثل هذه الأعداد الكبيرة، وهذه الاختلافات من صافي جاما الفعلية ليست جوهرية ولن تؤثر على انتشار جيد. تحييد دلتا الآن أن لدينا غاما تحييد، ونحن بحاجة إلى جعل صافي دلتا صفر. إذا كان لدينا 30 مكالمة لديها دلتا 0.709 و 35 المكالمات لدينا دلتا من 0.418، يمكننا حساب ما يلي. 95 المكالمات التي تم شراؤها مع دلتا 0.709 هو 6،735.5. 126 المكالمات التي تباع مع دلتا من -0.418 (سلبية بسبب بيعها) هو -5266.8. وهذا يؤدي إلى دلتا صافية قدرها 1،468.7 الإيجابية. لجعل هذا دلتا صافي قريبة جدا من الصفر، يمكننا اختصار 1،469 سهم من الأسهم الأساسية. وذلك لأن كل حصة من الأسهم لديها دلتا من 1. وهذا يضيف -1،469 إلى الدلتا، مما يجعلها -0.3، قريبة جدا من الصفر. لأنك لا تستطيع أجزاء قصيرة من حصة، -0.3 هو أقرب ما يمكننا الحصول على دلتا صافي إلى الصفر. مرة أخرى، كما ذكرنا في غاما، لأننا نتعامل مع أعداد كبيرة، وهذا لن يكون كبيرا بما يكفي للتأثير على نتائج انتشار جيد. فحص ثيتا الآن أن لدينا موقفنا على نحو فعال السعر محايدة، يتيح فحص ربحيتها. المكالمات 30 لديها ثيتا من -0.018 و 35 المكالمات لديها ثيتا من -0.027. وهذا يعني: 95 المكالمات التي تم شراؤها مع ثيتا من -0.018 هو -171. 126 مكالمة بيعت مع ثيتا من 0.027 (إيجابية لأن بيعها) هو 340.2. وهذا يؤدي إلى صافي ثيتا من 169.2. هذا يمكن أن تفسر على أنه وضعك مما يجعل 169.20 يوميا. لأن سلوك الخيار لم يتم تعديله يوميا، عليك أن تحتفظ بموقفك قبل أسبوع تقريبا من أن تتمكن من ملاحظة هذه التغييرات والربح منها. الربحية من دون الذهاب إلى جميع متطلبات الهامش وصافي الديون والائتمانات، فإن الاستراتيجية التفصيلية تتطلب حوالي 32،000 في رأس المال لاقامة. إذا كنت قد شغلت هذا المنصب لمدة خمسة أيام، هل يمكن أن تتوقع أن تجعل 846. هذا هو 2.64 على رأس المال اللازم لوضع هذا - عودة جيدة جدا لمدة خمسة أيام. في معظم الأمثلة الواقعية، سوف تجد الموقف الذي عقد لمدة خمسة أيام من شأنه أن يسفر عن 0.5-0.7. هذا قد لا يبدو الكثير حتى يتم سنويا 0.5 في خمسة أيام - وهذا يمثل 36.5 العودة في السنة. العوائق المحتملة ترتبط بعض المخاطر بهذه الاستراتيجية. أولا، ستحتاج عمولات منخفضة لتحقيق الربح. هذا هو السبب في أنه من المهم أن يكون وسيط اللجنة منخفضة جدا. تحركات الأسعار كبيرة جدا يمكن أيضا رمي هذا من اجتز. إذا كان عقد لمدة أسبوع، والتكيف المطلوب لنسبة والتحوط دلتا ليس من المرجح إذا عقد لفترة أطول، وسعر السهم سوف يكون المزيد من الوقت للتحرك في اتجاه واحد. التغيرات في التقلبات الضمنية. والتي لم يتم التحوط هنا، يمكن أن تؤدي إلى تغييرات جذرية في قيمة المراكز. على الرغم من أننا قد القضاء على التحركات السعرية اليومية النسبية، ونحن نواجه خطر آخر: زيادة التعرض للتغيرات في التقلبات الضمنية. على مدى فترة زمنية قصيرة من أسبوع، والتغيرات في التقلبات يجب أن تلعب دورا صغيرا في الوضع العام الخاص بك. هذا لا يعني أنك لا ينبغي أن تبقي عينيك على الرغم من أن الخط السفلي يمكننا أن نرى أن خطر نسبة يكتب يمكن أن تنخفض عن طريق التحوط رياضيا بعض الخصائص من الخيارات التي نتعامل معها، جنبا إلى جنب مع ضبط موقفنا في الأسهم المشتركة الأساسية . من خلال القيام بذلك، يمكننا أن نستفيد من تسوس ثيتا في الخيارات المكتوبة. على الرغم من أن هذه الاستراتيجية جذابة لمعظم المستثمرين، إلا أنه يمكن تنفيذها وظيفيا من قبل المتخصصين في السوق بسبب ارتفاع تكاليف العمولة المرتبطة به.